Como converter VMware Server 2.0.2 VM (Windows Server) para KVM no Ubuntu 16.04?

Question

Dado: máquina virtual VMWare Server 2.0.2 executando o Windows Server de 32 bits. CPU: AMD Phenom II X6 1075T.

Necessário: converter e executar a VM no KVM (Ubuntu 16.04.5, 64 bits, últimas atualizações aplicadas), CPU: Intel Core i5-2400.

A VM de origem não usa instruções específicas do Phenom ausentes da CPU de destino.

Tentei este howto: Convertendo um Windows 2008R2 vmdk para uma imagem KVM e outros howtos típicos que geralmente se baseiam no comando abaixo para converter (converte sem erros, mas falha ao iniciar - veja abaixo):

qemu-img convert -O qcow2 source.vmdk target.qcow2

O abaixo foi tentado, também em vão:

• executando sob uma variedade de CPUs (coreduo, core2duo, phenom etc)
• executando sob vários cartões VGA
• tentando executar o .vmdk diretamente

Sintoma: depois que a VM convertida é iniciada, a carga da (s) CPU (s) sobe para 100%, a tela VNC do BIOS permanece em "Inicializando do disco rígido ...", nada mais acontece.

Os logs do KVM não possuem erros relacionados ao acima, então não tenho dicas de como lidar com a tarefa. Qualquer sugestão sensata é bem vinda.