Para elaborar, posso ter, por exemplo, o OSX rodando virtualmente na minha máquina Windows. Onde o OSX está executando um servidor web apache exposto ao host local. E a máquina Windows pode acessá-lo, indo para o endereço IP Lan do OSX virtual em um navegador?
Resposta curta sim.
Enquanto as portas estiverem abertas, você poderá acessar o servidor da web. Eu recomendaria usar um linux, como a abundância de OSX tem problemas quando em execução no VM, e dependendo do seu chip (AMD), pode ser um pesadelo.
Aqui está um guia no ubuntu, link que usei inúmeras vezes, eles também têm muitos guias sobre o wordpress, se é para lá que você está indo.
Sim. Normalmente, a VM usará a rede NAT (o que significa que tem um endereço IP local para o host) ou estará usando a rede bridged (o que faz a VM agir como uma máquina física separada em sua rede).
Veja também: Qual é a diferença entre o NAT Rede em ponte / somente host?