Consegui corrigir o problema indo ao Registry , editando as seguintes entradas e reiniciando o computador:
[HKEY_CURRENT_USER\Control Panel\Desktop]
"DragHeight"="4"
"DragWidth"="4"
Não consigo clicar e arrastar o Windows Explorer especificamente. Eu sou capaz de clicar e arrastar em qualquer outro programa. Eu testei em uma VM que eu tinha que ter certeza de que não era o mouse e ele arrastou bem para selecionar itens na área de trabalho e pastas. O problema não é o mouse, mas o sistema operacional. Alguma idéia?