A razão pela qual o painel de controle não funciona é que ele é um aplicativo HTML (HTA). Ele depende do Internet Explorer para funcionar.
Já que você está executando o XP, você atualizou para o IE8? Se não, você definitivamente deveria.
Clique neste link para baixar o instalador do IE8. Às vezes, apenas a atualização corrigirá o problema.
Se você já usa o IE8, algo está errado. Pode ser arquivos corrompidos, vírus, algo mais ... Isso é mais difícil de diagnosticar e consertar.
Adição : com base nas novas informações da sua pergunta, parece que seu perfil pode estar corrompido. Faça o login como administrador no modo de segurança, vá para c: \ documents and settings \, renomeie o usuário para algo e reinicialize. Faça o login e isso criará um novo perfil. O IE funciona? Em caso afirmativo, você pode copiar dados do backup manualmente.