Quando o Hyper-V é executado como uma função no Windows Server 2008 e no Windows Server 2008 R2, ele ainda é hipervisor.
É do tipo 1 (bare metal) em ambos os casos.
O truque aqui é que, quando você instala o Hyper-V como uma função no Windows Server 2008 R2, vê o Windows Server como um sistema operacional host e não é. A configuração converte o SO original em algo parecido com uma VM e coloca o hipervisor abaixo. Isso é o que é chamado de partição raiz ou pai do Hyper-V. É por isso que você experimenta o mesmo ritmo no que você vê como a "máquina real" e as máquinas virtuais.
Você pode encontrar a Arquitetura do Hyper-V no MSDN .