Do we really need it with only 1 host server
Depende. Você precisa do SCVMM para fazer a migração P2V e fornece uma boa visão geral do status da VM e melhor funcionalidade de snapshot, mas não, você não (e é muito, muito mais barato se você optar por não usá-la)
can it be installed on the Hyper-v host
Sim, a menos que você esteja executando o Hyper-V Core (a edição gratuita)
What about the Microsoft Data Protection Manager
Descobri que o DPM tinha algumas deficiências graves (voltamos ao Backup Exec, graças a Deus pelas assinaturas de technet), mas elas não estavam relacionadas ao SCVMM. Para fazer o D2D, você não pode usar discos removíveis (!!), mas sim, ele pode ser o mesmo host do Hyper-V e do SCVMM (a mesma restrição se aplica, ele não pode ser instalado no Hyper-V Core)