Claro. Veja a opção de rotação no arquivo de configuração. link
Se você configurá-lo para girar diariamente e manter 5 arquivos, ele manterá os últimos 5 arquivos longos. Além disso, como o nome do arquivo é alterado, observe a seção curinga da página man acima.
Você também pode fazer isso.
find /pathtologs/* -mtime +5 -exec rm {} \;
Isso excluirá qualquer coisa com um tempo de modificação maior que 5 dias.