Bem, com certeza não há driver FGLRX para sua placa. Além disso, eu tenho radeon hd4550 e tenho notado queda de desempenho usando o driver de código aberto. Nada de pesadelo, mas eu estava acostumado a um sistema mais responsivo. Então eu aconselharia contra uma atualização, pelo menos por algum tempo.
Se você estiver disposto a fazer alguma experimentação, então você pode tentar fazer o downgrade do xserver no Ubuntu 12.10, então ele suportará o atual driver legado do FGLRX. Você pode encontrar instruções completas aqui . Esteja ciente de que isso pode criar todos os tipos de problemas.