De acordo com o suporte da Micrsoft:
Para reproduzir as mensagens localizadas na pasta Badmail, siga estas etapas:
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Pare o serviço SMTP.
a. Abra o Gerenciador do IIS.
b. Clique com o botão direito do mouse em Servidor Virtual SMTP Padrão e, em seguida, clique em Parar.
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Copie todos os arquivos localizados na pasta Badmail e que tenham a extensão de nome de arquivo .bad. Em seguida, cole esses arquivos na pasta Pickup.
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Exclua a extensão de nome de arquivo .bad de todos os arquivos .bad localizados na pasta Coleta.
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Inicie o serviço SMTP.
a. Abra o Gerenciador do IIS.
b. Clique com o botão direito do mouse em Default SMTP Virtual Server e clique em Iniciar.
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Verifique se as mensagens foram entregues.