O que isso oferece? Muito, se você não é um DBA.
- Instantâneos automáticos para o segundo nos cinco minutos anteriores (configuráveis até 8 dias)
- Os instantâneos de banco de dados são agendados, gerenciados e armazenados automaticamente
- HA sem ter que pensar sobre isso? Inscreva-me!
Quanto às suas perguntas adicionais; o banco de dados do RDS é persistente e equivale a configurar uma instância do EC2 com um armazenamento de bloco elástico (EBS) e armazenar seus arquivos de banco de dados nele. Então, sim, você tem uma máquina semi-equivalente - embora você agora seja responsável pelo gerenciamento de backups e outros, e a escalabilidade será um problema caso você precise de mais máquinas.
O RDS é voltado principalmente para pessoas que desejam usar um banco de dados, mas não querem gerenciá-lo. Perfeitamente agradável, e amigos e colegas com quem conversei sobre os serviços da Amazon em geral sorriram para o RDS. Custa um pouco mais, mas também lhe dá mais. Você só tem que pesar o quanto você gosta de manter seu banco de dados.