É muito difícil responder à sua pergunta sem saber quase nada sobre sua carga de trabalho; funcionará, com certeza ... mas como funcionará em seu cenário específico depende inteiramente de como você vai usá-lo; você deve executar algum monitoramento de desempenho em seu armazenamento atual e tentar encontrar alguns benchmarks para as duas soluções que está avaliando.
Eu pessoalmente optaria pelo servidor Dell, você terá muito mais flexibilidade e (provavelmente) desempenho; apenas tente obter um com muitos compartimentos de disco ... e evite a todo custo criar um único grande RAID 5 array, pois ele pode e prejudicará severamente o desempenho se você colocar muitas VMs nele; O RAID 10 é muito mais rápido e ter duas ou mais matrizes é uma melhoria real .
Além disso, uma observação: se você quiser realmente usar esse armazenamento compartilhado para mover suas VMs entre os vários servidores, precisará de um Centro Virtual. E então, o ESXi deixará de ser um produto gratuito. Sem um VC e licenciamento adequado, você não pode fazer muito mais do que agora simplesmente substituindo o armazenamento local por um compartilhado.