Como o KVM faz parte do Linux, qualquer solução de monitoramento baseada em Linux funcionará, das verificações padrão do nagios às soluções proprietárias de monitoramento de integridade de hardware, como o Dell OMSA.
O RHEV monitorará a integridade dos hosts, manterá as VMs funcionando e garantirá que todos os hosts possam acessar todos os recursos de cluster necessários, mas não se destina a monitorar problemas de nível de hardware, por exemplo, uma matriz de raid degradada no host não é algo que o RHEV procurará, mas como mencionei, como os hosts RHEV são apenas Linux, você pode instalar o monitoramento que preferir e integrar o monitoramento de integridade do host com o resto de seus sistemas de monitoramento. p>
BTW, se você quiser experimentar o RHEV, é gratuito nos primeiros dois meses, e também há oVirt upstream que você pode experimentar.