Não, não é possível. Você não pode instalá-lo em versões mais antigas do servidor, como o Windows Server 2003.
Aqui está uma lista de todos os sistemas operacionais Windows recentes com sua versão correspondente do IIS:
- Windows Server 2000: IIS 5.0
- Windows XP Professional: IIS 5.1
- Windows Server 2003 e Windows XP Professional x 64 Edition: IIS 6.0
- Windows Server 2008 e Windows Vista: IIS 7.0
- Windows Server 2008 R2 e Windows 7: IIS 7.5