Isso parece ser um problema de firewall, se a porta 80 estiver fechada para o mundo externo, ela ainda estará disponível no endereço de loopback (localhost).
Qual versão do Windows você está executando? Quanto mais informações tivermos, mais poderemos ajudá-lo a reconfigurar seu firewall. Alternativamente, você poderia apenas desativar momentaneamente o firewall para realizar o teste e partir daí.
Além disso, o seu outro aplicativo está hospedado na porta padrão do servidor web no IIS? Se assim for, então o acima provavelmente não vai ajudar, uma outra coisa a verificar é as ligações para o site - abrir iis, em seguida, aprofundar para o site individual na barra de conexões à esquerda, em seguida, dê uma olhada à direita e clique em ligações. Se as ligações forem definidas como 127.0.0.1 ou :: 1, esse será seu problema. Você terá que atribuí-lo a "Todos os não atribuídos" ou a um IP individual.
Também pode ser que você tenha atribuído um IP ao seu outro projeto e, portanto, a opção "todos não atribuídos" fornece apenas o endereço de loopback como opção, se na caixa suspensa a única opção for "Todos não atribuídos" então este é provavelmente o caso. A correção, nesse caso, seria definir seu outro projeto como "Todos não atribuídos" também.