Deve funcionar sem problemas. Alguns anos atrás, houve alguns problemas com logs e replicação, mas eles foram consertados e, mesmo assim, você pode consertar isso facilmente com alguns parâmetros (apontando para os logs).
Certifique-se de parar seu servidor MySQL antes da mudança.
Aplicações cliente são onde a maioria dos problemas são ... Também atente para links de banco de dados.
Além disso, ninguém pode saber sobre seus dados específicos que podem ou não usar o nome do host, mas isso é algo que você já deve saber. Verifique seus dados onde as funções do usuário são usadas (o nome do host pode ser analisado para dados).