Se este for o Windows Vista e tiver um backup recente de toda a sua máquina, você poderá tentar restaurar o arquivo usando o Centro de backup e restauração .
O autor da postagem do blog a seguir teve o mesmo problema: My Web Server Dead - corrompido applicationHost.config
Se você precisar apenas de uma cópia do conteúdo desse arquivo (para o Windows Vista), copiei o texto XML de uma instalação limpa do Vista e coloquei um arquivo ZIP que você pode baixar aqui . Eu acho que você terá que parar o serviço IIS antes de acessar o arquivo.