É possível, mas não recomendado, se você tiver mais do que apenas o servidor web contando com o DNS planejado, ou seja, o email da empresa, o FTP etc., também usando esse DNS.
Apenas do ponto de vista da segurança, seu servidor da Web fornecerá uma superfície de ataque muito grande e você não deseja que seu DNS seja comprometido. Use um provedor DNS on-line que seja abundante e barato.