Depende do tipo de encaminhador. Se for um encaminhador ingênuo, se houver um erro de entrega com o e-mail encaminhado, o erro será enviado ao remetente original, vazando, assim, o endereço de destino do e-mail encaminhado. Se é um remailer, então não.
Pense desta forma: o que você acha que deveria acontecer se o destino final do seu email não puder aceitar o email por algum motivo (servidor inativo, caixa de correio cheia e assim por diante)? E se um erro for enviado de volta ao remetente original, de quem você acha que o erro será?