Quando usei o DynDNS para o serviço dinâmico gratuito, usei foobar.dyndns.net
como o domínio e tive o redirecionamento de curinga ativado. Isso permite que tudo funcione de maneira mais ou menos transparente, já que eu poderia ter DNS local e usar vhosts para fazer com que os sites apareçam nas mesmas URLs internas e externas.
O crb está completamente correto de que você pode usar o que quiser como um domínio interno, mas essa configuração sempre funcionou bem para mim. Eu acho que o curinga requer pagar agora ou algo assim; Nesse caso, isso é marcadamente menos útil. ;)