Claro - um externo apenas aponta para um local diferente, acessível ao SVN, que pode ou não existir no mesmo repositório.
Assumirei que sua configuração do SVN está acessível por meio de https; você precisará ajustar sua estrutura e método de acesso.
Então, se você quiser as miniaturas no mesmo repositório, mas apenas em um local diferente, poderá colocá-las em um diretório diferente no repositório existente:
- www
- ...
- images (with svn:externals property setting "thumbnails" to a remote
location of https://example.com/svn/repo/thumbnails)
- thumbnails (real location)
Ou em um repo diferente, se isso fizer mais sentido para o seu fluxo de trabalho:
(existing repo)
- www
- ...
- images (with svn:externals property setting "thumbnails" to a remote
location of https://example.com/svn/thumbnailsrepo/thumbnails)
(new repo)
- thumbnails