Se tudo estiver sendo executado no mesmo host, 'user'@'localhost' é suficiente.
Sim, localhost é o nome do host para 127.0.0.1 . É o mesmo. Você deve usar localhost , isso facilita as coisas com o MySQL.
Crie um banco de dados com CREATE DATABASE wordpress; e escolha um usuário com uma senha apropriada, como GRANT ALL PRIVILEGES ON wordpress.* TO 'user'@'localhost' IDENTIFIED BY 'sydfgkjhdsgj'; .
Não se esqueça de executar FLUSH PRIVILEGES; depois de configurar o usuário.