Se estiver usando o alternativo, não seria um usb "ao vivo", a alternativa é uma imagem que é instalada sem inicializar um Ubuntu "ao vivo".
O download do arquivo .iso deve incluir -alternate no nome, por exemplo: ubuntu-12.04.1-alternate-amd64.iso
Sugiro usar o download regular devido a problemas com a inicialização do alternativo no usb.
Para ajudar a criar um live usb, esta questão pode ajudar: Como faço para instalar o Ubuntu a partir de um drive USB / criar um pendrive ao vivo no Windows?