O motivo pelo qual você ainda pode executar o profiler para ler o rastreamento do lado do servidor na instância do SQL Server 2014 é porque o rastreamento do lado do servidor ainda está sendo gerado, apesar do profiler (a ferramenta GUI) não estar incluído no pacote de instalação para as edições da web.
Dito isto, o 'namespace Microsoft.SqlServer.Management.Trace' está sendo removido de versões futuras do SQL Server (em algum momento nos próximos 200 anos, tenho certeza).
Se você estiver escolhendo uma versão específica do SQL Server para usar o profiler, talvez seja melhor aprender sobre eventos estendidos , o herdeiro aparente para o profiler do SQL Server.
E como último adendo, isso não está restrito a a versão atual do sql server, o profiler não faz parte do SQL Server Express desde que me lembro.