Consegui instalar o ESXi 3.5 em uma SC1425 executada a partir de uma chave USB. Você não poderá executar nada maior do que isso devido a maiores restrições de hardware no ESXi 4 +
Além disso, é importante observar com esses Xeons: Eles não têm o sinalizador VT, o que significa que você NÃO poderá executar VMs x64.
.. e, claro, ninguém jamais suportará essa execução em um ambiente de produção.