Você deve usar o CD alternativo e não a iso do servidor.
Citado em: link
Começando com o Hardy Heron (8.04), libere o instalador do LTSP funcionalidade foi movida para o CD alternativo do Ubuntu.
Mas o CD alternativo é não disponível para Ubuntu 14.04 mas você ainda pode usar esse para 12.04. Faça o download daqui:
Se você quiser, pode instalá-lo depois de instalar qualquer versão do Ubuntu:
sudo -i
add-apt-repository --yes ppa:ts.sch.gr
apt-get update
apt-get --yes --install-recommends install dnsmasq ltsp-server-standalone ltsp-client ldm-ubuntu-theme ltsp-config dnsmasq
echo 'IPAPPEND=3' >> /etc/ltsp/update-kernels.conf
/usr/share/ltsp/update-kernels
mais informações a partir daqui: link