Eu sei o que você está falando e a resposta é SIM . E é simples . Eu fiz, e aqui está como:
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Instale o 'Gerenciador de Pacotes Synaptic' (use o 'Ubuntu Software Center').
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Uma vez instalado o 'Synaptic', abra-o e digite no campo de busca 'lubuntu' e marque para instalação um deles: lubuntu-desktop (para opções completas) ou lubuntu-core (mais claro)
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Efetue logout (no canto superior direito) e selecione-o para a próxima área de trabalho que você deseja usar (clique no círculo ao lado do seu nome de usuário)
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Feito! De agora em diante você pode alternar entre Ubuntu / Lubuntu sempre que quiser - Todos os dados preservados!
Você pode querer ajustar um pouco de acordo com o seu nível de experiência.
Aproveite!