O Wubi verifica o md5sum do ISO ao instalar. Neste caso, o ISO está em X:\
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03-19 18:01 INFO Distro: Found a valid iso for Ubuntu: X:\ubuntu-11.10-desktop-i386.iso
Então o Wubi tenta baixar o arquivo metalink que contém o md5sum para validar o ISO. Mas o download falhou (não conectado à internet?), Então ele ignorou essa etapa.
03-19 18:01 ERROR CommonBackend: Cannot download metalink file http://releases.ubuntu.com/11.10/ubuntu-11.10-desktop-i386.metalink err=[Errno 4] IOError: <urlopen error (7, 'getaddrinfo failed')>
...
03-19 18:01 ERROR CommonBackend: ERROR: the metalink file is not available, cannot check the md5 for X:\ubuntu-11.10-desktop-i386.iso, ignoring
Mas ele ainda verifica vmlinuz e initrd.lz que extrai do ISO usando os md5sums escritos para o ISO. É aí que está falhando.
03-19 18:01 DEBUG CommonBackend: checking C:\ubuntu\install\boot\initrd.lz
03-19 18:01 DEBUG CommonBackend: C:\ubuntu\install\boot\initrd.lz md5 = 8900200c764438c1b124dff5ae92c763 != d6baee1e11f1d6de6eba6bd43dbde352
03-19 18:01 ERROR TaskList: File C:\ubuntu\install\boot\initrd.lz is corrupted
Então, em resumo, parece que o seu CD / ISO está corrompido. Faça o download de um novo.