Não diretamente, e mesmo se você puder, não seria muito útil, pois o protocolo usb envia constantemente pings sobre o fio; o led provavelmente apareceria continuamente mal iluminado.
Se você quiser, você pode fazer um amplificador de baixa freqüência para fazê-lo. Se você seguir esse caminho, confira USB em resumo para saber mais sobre o protocolo USB.