Infelizmente, parece não haver um único documento especificando as semelhanças e diferenças entre os dois. No entanto, como na outra resposta; as versões do pacote para o SLES 11 indicam que a iteração atual do SLED é construída a partir de um teste altamente testado, limpo e reduzido 11.3.
Uma diferença entre as duas é, como na sua pergunta, as políticas de atualização. Enquanto o OpenSUSE libera outra iteração a cada 8 meses (12.1, 12.2, 12.3), o SLED permanece na mesma versão por 2 a 3 anos (10, 11), mas recebe um 'service pack' (pacote de pequenas atualizações) 12 meses (11 SP1, 11 SP2). Não parece haver nada significando SLES & O SLED compartilha um código-base diferente do que era 11.3, então qualquer informação sobre este assunto seria apreciada.