Does this mean that directory permission of
/home
is only valid till its immediate children and not its all descendants (grandchildren and so on)?
Apenas parcialmente.
Se você alterasse as permissões em /home
de drwxr-xr-x
para drwxr-x---
, o usuário1 não conseguiria mais acessar nenhum arquivo ou diretório abaixo disso.
Faça alguns arquivos e experimente você mesmo.