Sim, deve ser seguro, já que qualquer usuário não-root não poderá ler ou inserir nenhum diretório em /mnt/protect
- ou seja, a menos que faça algo estúpido como criar um link físico para algum arquivo em /mnt/protect/
em um lugar acessível a outras pessoas.
[Editar]: Como Maciej apontou, na verdade (quase sempre?) É proibido criar hardlinks entre dispositivos. O que você poderia (mas, é claro, nunca deve ) fazer é criar uma montagem de bind em algum lugar sob o sistema de arquivos "protected". Isso constituiria uma violação de segurança.