Depois de ler a documentação do RHEL (consulte Especificando a fonte de instalação ), eu consegui fazer o instalador rodar editando os argumentos de inicialização.
Antes de selecionar a opção de instalação, pressione 'e' e adicione inst.stage2=hd:LABEL=CentOS_7_ppc64le:/
para o CentOS e inst.stage2=hd:LABEL=RHEL-7.3\x20Server.ppc64le:/
para o RHEL para os argumentos de inicialização.
O argumento stage2 deve apontar para onde a imagem de tempo de execução da instalação está localizada no USB. Não sei por que essa modificação é necessária, talvez eles tenham especificado o LABEL padrão incorreto.