Por que você precisaria de 3 partições? Você só precisa de um. Tanto o sda2 quanto o sda3 são grandes o suficiente para uma instalação normal.
A nova instalação normalmente irá sobrescrever o seu setor de inicialização, se você não quiser, certifique-se de desmarcar essa opção. Nesse caso, você terá que arrancar no antigo 14.04 e execute update-grub para encontrar o novo 14.04 e adicioná-lo ao menu grub.