Aqui está como você substituiria cada instância da substring },{ pela string },\n{ (onde \n denota um caractere de nova linha):
sed 's/},{/},\n{/g'
E aqui está o que parece em ação:
user@host:~$ echo 'football},{swim},{gold}' \
| sed 's/},{/},\n{/g'
football},
{swim
user@host:~$ echo 'football},{swim},{gold}' \
| sed 's/},{/},\n{/g'
football},
{swim},
{gold}