Se é um volume RAID ou não, isso não afeta o que acontece se o volume que contém a troca falhar.
Se o volume de troca não puder ser iniciado no momento da inicialização, seu sistema será iniciado sem swap. Eu acho que você só vai receber uma mensagem de log de inicialização sobre o volume de swap não estar disponível.
Se o volume de troca falhar enquanto um processo estiver sendo usado, acho que o processo será eliminado com uma falha de segmentação (SISSEGV) (não estou completamente certo sobre o sinal nesse caso). Isso é extremamente improvável em um volume RAID-1, é claro.
Se você hibernar, o volume de troca deve estar disponível para continuar. Se não for e você não inicializar, você poderá continuar mais tarde. Mas se o volume de swap não estiver disponível e resultar na inicialização do sistema operacional a partir do zero, o sistema hibernado não poderá mais ser usado, mesmo que o swap esteja novamente disponível, porque o sistema trocado não terá mais o estado atual de montagem sistemas de arquivos, como eles foram modificados pelo sistema recém-inicializado.