Primeiro, não use PATH como o nome da variável - que é reservado para o caminho de pesquisa executável do seu shell, e sobrescrevê-lo causará muitos problemas.
Em segundo lugar, a opção padrão para definir o caminho da instalação é --prefix (com dois traços, não um).
Em terceiro lugar, você deve adquirir o hábito de citar expansões de variáveis para evitar que elas sejam divididas em palavras pelo shell.
Então:
mypath=full/path/to/src
./configure --prefix="$mypath"/install