Esse erro está reclamando que o VLC não tem um codec para decodificar PNGs ... E por que deveria? PNGs são imagens. É um pouco como pedir ao VLC para abrir um arquivo .doc.
O VLC não tem código para decodificar PNGs porque não é para isso. PNGs não são suportados.
Se você quiser, pergunte ao VideoLan.org mas duvido que eles realmente queiram investir tempo implementando algo que acham que outros aplicativos deve lidar.