O Gerenciador de Disco do Windows liberará o espaço desejado e esse espaço será totalmente gratuito, a menos que você diga especificamente para criar uma partição. O Ubuntu e o Ubuntu continuarão felizes se não interferirem no Windows.
30 GB é mais que suficiente para o Ubuntu (apesar de considerar o seu HD, cortar 20 GB).
Se você está nervoso com o Ubuntu, o Wubi funciona muito bem e com a facilidade adicional de "não instalar" o Ubuntu em caso de problemas é exatamente o que você quer. Eu recomendo o Wubi.
Existe uma documentação excelente sobre a instalação do Ubuntu AND O Wubi é amigável para iniciantes. Vá para Wubi e você não precisa cortar nada.
Este guia será tudo de que você precisa, pois abrange todos os problemas gerais: Guia para Wubi.
E bem vindo ao Ubuntu! Aproveite!