Então, duas coisas.
1) Eu sugiro deixar o espaço não alocado em branco, como quando você instala 7, o instalador irá detectar qualquer espaço vazio e criar a partição por conta própria.
2) O Windows 7 irá realmente escrever sobre o MBR. Você precisará recarregar o GRUB / LILO / [o que quer que você use] usando um disco ativo. Além disso, pelo menos de dentro do GRUB, você pode configurar o menu de forma que você possa escolher inicializar a partir do Linux ou do Windows