The letters rwxXst select file mode bits for the affected users: read (r), write (w), execute (or search for directories) (x)
Seu entendimento está quase correto, mas o x -flag geralmente não é sobre listar arquivos, mas sobre executá-los . Se você definir +x para diretórios, poderá pesquisá-los ( find , ls etc.), mas não lerá o conteúdo real dos arquivos.