Eu recomendaria usar o ProcMon - isso mostrará quais processos estão criando, lendo e modificando arquivos, pastas e entradas de registro. Você pode filtrá-lo para as entradas do registro que correspondem a uma máscara específica (você terá que fazer isso, pois ele é muito rápido em todas as coisas acontecendo em sua máquina).
Espero que isso ajude você a descobrir onde está seu problema.