Corrigido, só tinha que entrar em dispositivos de gravação, clicando com o botão direito no ícone do volume e desabilitar o microfone Hauppauge que parece não fazer nada.
Estou usando uma TV para capturar USB, chamada Hauppauge USB-Live2 ( link ) e Estou usando o Media Player Classic Home Cinema para ver a saída do meu dispositivo e, finalmente, estou usando o Fraps para gravar a saída do MPC. Tudo funciona muito bem, exceto que não consigo gravar meu microfone ou até mesmo aparecer na área "Registrar entrada externa" do Fraps enquanto meu Hauppauge está conectado.
Minha pergunta é: Como posso selecionar meu microfone como "entrada externa de registro" em fraps?