A propriedade MatchRequired da caixa Active X Combo é realmente efetiva somente quando o objeto é usado como parte de um Formulário de Usuário e não é incorporado em uma planilha.
Para um controle incorporado, você precisará de uma função VBA para lidar com a validação de dados. Habilitar o botão 'Design Mode' na guia Developer permite que você clique duas vezes no objeto para criar uma função de evento Change vazia, onde você pode adicionar seu código de validação.