De esta questão e responder, é bastante claro que a inicialização via USB não é possível, mesmo com uma unidade de CD / DVD USB. Você também não possui uma unidade de CD / DVD em funcionamento e nenhum acesso ao netboot / PXE. Não há outra opção que eu saiba, a menos que você queira puxar o disco rígido e gravar a imagem de boot / install em uma partição inicializável no disco rígido ou instalar a distro, mas você pode ter problemas ao trocar de hardware após a instalação, em seguida, retorne o disco rígido para o seu laptop e inicie a instalação a partir de lá (não estou certo de que isso funcionaria, mas seria em teoria). Algumas pesquisas no eBay ou em sites semelhantes podem render uma unidade de CD-ROM ou DVD muito barata para esse laptop, já que é tão antigo que provavelmente há pouco valor monetário nos componentes.
No que diz respeito à distro "mais adequada" para este dispositivo, ele teria que ser leve, MUITO leve, como o Puppy Linux ou uma de suas variantes, ou talvez uma destas opções.