Sim, qualquer storage array pode parar de funcionar por um motivo ou outro. A configuração do RAID pode falhar (veja que pergunta sobre o nível do RAID), o backplane pode morrer, etc ...
Certifique-se de ter um bom backup e um plano de recuperação.
Por plano de recuperação, quero dizer: Se você usa, por exemplo, uma biblioteca de backup e é uma VM que a utiliza. Mesmo se você tiver um bom backup, considere a hora de trazer de volta a matriz + tempo para restaurar uma VM e reinstalar o software de backup + tempo para re-inventário do cartucho + tempo para realmente restaurar. Se não planejado para essa etapa, na vida real, como eu vi um acidente de SAN (a matriz foi torrado, foi em RAID50 e, infelizmente, dois discos no mesmo conjunto morreu em um lapso de tempo curto), levou 3 dias 24/7 para recuperar.
Então, para sua pergunta real, sim, ela pode falhar (por isso, não coloque seus ovos na mesma cesta)