Não tenho certeza se "Fazer o download" nessa parte da caixa de diálogo não está se referindo a "baixar" do CD. Normalmente, você selecionaria "Download de atualizações" na primeira página da caixa de diálogo.
No entanto, somente o download das atualizações pode conter muitos dados. Se você estiver usando componentes de terceiros, como drivers nvidia proprietários, pode ser que eles tenham que ser baixados da internet.
Se você deixar todas as caixas de opções na primeira página da caixa de diálogo desmarcadas, não haverá downloads da Internet. Se você ler a frase "download", pode ter certeza de que está se referindo à cópia do CD.
Se você não baixar e instalar atualizações durante a instalação, a atualização deve ser a primeira coisa a fazer depois de inicializar o novo Ubuntu.